“نهاد علي” فى تحليلها للأسواق: تباين الأداء مع اقتراب “سانتا رالي” وهدوء حذر في الأسواق الناشئة

قالت “نهاد علي”، مدير قسم التسويق والمبيعات فى شركة “عربية أون لاين” لتداول الأوراق المالية، فى تحليلها لآداء السوق المحلية والأسواق العالمية، إنه ومع دخولنا في المنعطف الأخير من عام 2025، شهدت الأسواق المالية أسبوعاً حافلاً بالبيانات المتضاربة، حيث اختلطت مشاعر التفاؤل ببيانات التضخم الأمريكية مع ضغوط جني الأرباح المعتادة في نهاية العام (Year-end Positioning).

1 – البورصة المصرية: جني أرباح وضغوط بيعية عابرة
أنهت البورصة المصرية تعاملات الأسبوع الثالث من ديسمبر على تراجع جماعي للمؤشرات، متأثرة بضغوط بيعية من المستثمرين الأجانب والعرب.

مؤشر EGX30: سجل انخفاضاً بنسبة 2.63% ليغلق عند مستوى 40,926 نقطة.
رأس المال السوقي: فقد نحو 1.31% من قيمته ليصل إلى 2.92 تريليون جنيه.
التفسير: يرى المحللون أن هذا التراجع يندرج تحت بند “جني الأرباح” بعد المكاسب التاريخية التي حققها السوق خلال العام، حيث يفضل المستثمرون حالياً تسوية مراكزهم المالية قبل عطلات الأعياد.

2 – الأسواق العالمية: “الجمعة الثلاثية” وبيانات التضخم
في وول ستريت، سيطر الترقب على المشهد مع حلول “الجمعة الثلاثية” (Triple Witching) التي تشهد انتهاء عقود خيارات ومستقبليات ضخمة.
التضخم الأمريكي: جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) مفاجئة للأسواق، حيث تباطأ التضخم السنوي إلى 2.7% (أقل من التوقعات البالغة 3%)، مما عزز الآمال باستمرار الفيدرالي في خفض الفائدة عام 2026.

الأداء الأسبوعي: رغم الصعود القوي يوم الخميس، إلا أن مؤشر S&P 500 سجل تراجعاً طفيفاً بنحو 0.8% على مدار الأسبوع، بينما تفوق مؤشر داو جونز محققاً مكاسب أسبوعية بنحو 1%.

قطاع التكنولوجيا: قادت شركات الذكاء الاصطناعي (مثل نيفيديا وأوراكل) رحلة التعافي، بينما تعثرت أسهم قطاع التجزئة (مثل نايكي) بسبب نتائج أعمال مخيبة للتوقعات.

3 – الذهب والملاذات الآمنة: لمعان مستمر
واصل المعدن الأصفر تألقه رغم ضغوط نهاية العام وقوة الدولار الطفيفة.
الأداء: أغلق الذهب عالمياً محققاً مكاسب أسبوعية بنسبة 0.6%، ليحوم بالقرب من مستويات 4,326 دولاراً للأوقية.

المحرك الأساسي: تزايد الطلب على الذهب كتحوط من عدم اليقين الجيوسياسي وتوقعات خفض الفائدة التي تجعل الأصول التحوطيه أكثر جاذبية.
توقعات الأسبوع القادم “أسبوع الأعياد”:
من المتوقع أن تشهد الأسواق العالمية حالة من انخفاض السيولة (Thin Trading) مع بدء عطلات الكريسماس، وهو ما قد يؤدي إلى تذبذبات سعرية حادة في حال صدور أي أخبار مفاجئة. أما محلياً، فستبقى العيون معلقة على مستويات السيولة وقدرة المؤشر الرئيسي على الحفاظ على منطقة الـ 40,000 نقطة.

نصيحة الأسبوع:
في ظل أجواء نهاية العام، يفضل دائماً مراقبة مستويات الدعم الفنية بدلاً من الانجراف وراء التوقعات العاطفية، فإعادة ترتيب المحافظ الاستثمارية هي السمة الغالبة على التحركات الحالية.